中期計画達成は困難。成長戦略の練り直しが必要 | ||
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| 前２００７年２月期は、売上高５．３兆円（前期比３７％増）、営業利益２８６８億円（同１７．１％増）と増収増益。しかしミレニアムリテイリングとヨーク ベニマルの新規連結の寄与が大きく、それらを除く既存事業ベースでは売上高７．３％増、営業利益は４％増にとどまる。会社計画に比べても売上高で４２２億 円、営業利益で１８２億円の未達に終わった。 セグメント別で見ても、好調といえるのは金融のみ。ＧＭＳ部門（ヨーカ堂）も増益に寄与したが、 １２００人規模の人員削減や家賃の値下げ交渉などで約１３０億円のコストダウンを行っており、増益はこれらの経費削減効果が大きい。既存店売り上げは１％ 減、衣料品が低調で粗利率も０・６ポイント悪化しており、本業が順調だったとは言い難い。 さらにコンビニセクターは１．８％減の営業減益に終わった。セブン－イレブン・ジャパンが、オーナー不足による出店計画未達や夏場の不振などで、１９７９年の上場来初の減益となった。情報システムの入れ替えでも経費が膨らんだ。 今０８年２月期の会社計画も営業利益３０００億円と市場予想を大きく下回る。『会社四季報』春号でも営業利益３３００億円を予想していたため、３００億円 の未達。その理由として①電子マネー「ナナコ」の導入が約１６０億円のコスト増（コンビニで１００億円、金融で６０億円）、②セブン銀行のＡＴＭ入れ替え と「ナナコ」対応のコスト増――などが挙げられる。特に電子マネーの導入コストが予想以上に重い。そのほか、ヨーカ堂もリストラ効果が一巡して増益幅が縮 小する可能性があり、ミレニアムも予想以上に収益改善のピッチが遅い。「四季報速報」も現時点では会社計画数字を踏襲する。 電子マネー導入は将来の先行投資と評価できても、コンビニ、ＧＭＳとも今後の利益拡大に不安が残る。中期計画における０９年２月期の営業利益３８００億円（ベニマルを除くベース）の達成はほぼ困難。今後、成長戦略を改めて打ち出す必要があるだろう。 |
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